Cohetes, plumas y refinerías: la asimetría de los márgenes
Durante los años de mayor tensión inflacionista entre 2022 y 2024, el debate del origen de la inflación fue muy intenso, y sugerente. Los análisis y la información con los datos en la mano demostraban que, para el caso de España, y de Europa, el repunte intenso de la inflación fue consecuencia de la subida de los precios de las importaciones, y en concreto de los precios energéticos y derivados cercanos, como fue el caso de los fertilizantes. Sin embargo, es obvio que no toda inflación se explicaba entonces, ni siquiera hoy, por un choque exterior, por mucho que este resulte determinante. En un cierto porcentaje, la subida de los precios responde también a las ondas expansivas determinadas por cómo se reparten las cargas dentro de las fronteras nacionales y por cómo reaccionan los márgenes empresariales en el mercado doméstico. Pueden ser debidos también al choque externo, pero su magnitud e idiosincrasia responden a factores internos.
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