La banca duplica la duración de su deuda de más riesgo para blindar el coste de capital hasta 10 años
Los bonos con más riesgo que pueden emitir las entidades financieras alcanzan los primeros puestos del ranking de preferencias de los inversores en renta fija. Los denominados contingentes convertibles (cocos, en el argot), que computan como capital adicional de primer nivel (AT1), permiten a los bancos mejorar sus ratios sin crear acciones nuevas. Y la buena noticia —para ellos— está en que el coste de emitirlos, calculado como el diferencial respecto a las referencias libres de riesgo (midswap), se sitúa de media en niveles históricamente bajos de 300 puntos básicos, de acuerdo con los datos de Bloomberg. Los bancos están sacando partido de la situación y llegan a doblar su duración mínima, hasta los diez años.
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