El fondo de pensiones de los profesores de EE UU acelera en su salida del alquiler en España | Empresas

La gestora de fondos Nuveen está de salida en la vivienda de alquiler en España. Esta firma, uno de los grandes inversores globales en inmobiliario, ha decidido desprenderse de dos de sus recientes promociones y su presencia en este mercado pasará a ser testimonial. Esta gestora ligada al fondo de pensiones de profesores de Estados Unidos llamado TIAA (Teachers Insurance and Annuity Association of America) ha encargado la venta de los proyectos en el nuevo barrio de Madrid de Los Berrocales y en el municipio madrileño de Alcalá de Henares por alrededor de 180 millones de euros, señalan fuentes del sector inmobiliario. Tras esa transacción, al fondo estadounidense solo le quedará otro proyecto iniciado en Los Berrocales.

Nuveen apostó en 2020 por el mercado de vivienda en alquiler en España en una alianza con Kronos Homes, que ejerce como promotor de los proyectos y socio minoritario. A su vez, Kronos creó la marca Stay Homes para gestionar esas viviendas. La intención inicial de la firma estadounidense era invertir hasta 1.000 millones para desarrollar alrededor de 5.000 nuevas casas.

Sin embargo, la estrategia de Nuveen ha cambiado, señalan fuentes conocedoras. Ya no tiene interés en mantener una cartera de vivienda en alquiler en España y ha ido vendiendo las promociones que ha ido desarrollando en esta alianza con Kronos. Así, ya se desprendió recientemente de un proyecto en el barrio madrileño de Cuatro Vientos, comprado por el fondo Hines, y otro en Valencia, adquirido por M&G. Desde la firma estadounidense se ha declinado hacer comentarios.

La firma americana ha recibido cinco ofertas por las viviendas de Los Berrocales y Alcalá de Henares, avanzan fuentes conocedoras. Se espera que la próxima semana reciban las pujas vinculantes.

En el caso de Los Berrocales se trata de una primera fase con 380 pisos, que se espera que estén listos en este segundo trimestre. Sale ahora a la venta por alrededor de 115 millones. La obra de Alcalá de Henares son alrededor de 260 casas y con un importe de aproximadamente 65 millones, adelantan las fuentes consultadas. Cuando Nuveen cierre esa transacción, solo le quedará activa la segunda fase de Los Berrocales, con otras 446 casas para el tercer trimestre de 2027.

Nuveen tenía en proyecto varias promociones más junto a Kronos, pero el mercado da por descontado que la gestora no desarrollará construcciones adicionales más allá de las activas actualmente. Esta joint venture ha apostado por ubicaciones como Vilanova i la Geltrú (Barcelona), Córdoba, Tarragona, Pamplona y Torrejón de Ardoz.

Se desconoce por qué Nuveen ha abortado la apuesta inicial de construir 5.000 casas en este segmento. Esta actividad, conocida como build to rent (o construir para alquilar), sufrió mucho a partir de 2022 tras la invasión rusa de Ucrania por la que se dispararon los precios de la construcción, la inflación y la consiguiente subida de tipos de interés, que hizo que muchos de los grandes proyectos no fueran viables al subir los costes y encarecerse la financiación.

La firma invierte el dinero de TIAA para obtener rentabilidad para la aseguradora de los profesores estadounidenses. Actualmente dispone de una cartera de activos bajo gestión de 1,4 billones de dólares (1,2 billones de euros, a cambio actual), de los que 116.000 millones corresponden a propiedades inmobiliarias. En España, Nuveen ha invertido también en centros comerciales y logística.

Proyectos sin desarrollar

La idea inicial de Nuveen de crear una gran cartera de vivienda en alquiler no fue la única lanzada a partir de 2020. Grupo Lar y el fondo francés Primonial también anunciaron la construcción de 1.740 casas, sin que se hayan edificado todas. También se conoció que el fondo soberano de Singapur GIC estaba detrás del compromiso de destinar 1.500 millones para levantar 8.000 casas destinadas al arrendamiento en una alianza con Azora. Para llevar a cabo este proyecto, los socios lanzaron la plataforma de alquiler Brisa, que actualmente solo anuncia dos promociones en San Juan (Alicante) y en Alcalá de Henares.

La transacciones de Nuveen es una de las múltiples que existen en el mercado residencial. Últimamente se han conocido diversas grandes transacciones en esta actividad de la vivienda en alquiler como la desinversión de Ares en Avalon, donde entra el fondo canadiense Hoop; la venta de las casas de Fidere (Blackstone) a Brookfield -en un traspaso conocido este martes-; Q-Living ha traspasado a Carlyle; Greystar y Vía Célere buscan también compradores para su cartera, al igual que Cerberus para su socimi Macc. Asimismo, se han producido movimientos similares por parte de Culmia, Patrizia, Nestar o Hines, entre otras empresas.